编者按：为深入贯彻落实中央金融工作会议精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，扎实推进证券行业高质量发展，中证报价投教基地推出“防风险 促发展”专题，分享场外衍生品在强化证券行业风险防控能力，做好五篇大文章，为经济社会发展提供高质量服务方面的探索与实践成果。

作者：申万宏源证券金融创新总部课题组

为深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，落实中央经济工作会议、中央金融工作会议部署，完整准确贯彻新发展理念，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，顺应经济社会高质量发展的战略需求，证券公司在结构化产品创设业务中不断寻求转型与发展，扎根于积极服务科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，行稳服务国家战略之路，将满足投资者多样化资产配置和助力提高居民财产性收入作为出发点和落脚点。

做好“科技金融”大文章

加强对实现高水平科技自立自强和建设科技强国的金融支持。证券公司依托自身专业禀赋，围绕新质生产力主题积极发行挂钩科创属性标的的结构化产品，为科技金融领域引入信心资本。2024年以来，证券公司通过积极发行挂钩科创50ETF、芯片ETF、人工智能ETF、央企创新驱动ETF、恒生科技等科创属性标的的结构化产品服务科技强国建设。此外不少头部证券公司还推出对创新性行业有较为全面覆盖、以各行业龙头企业作为代表的自研指数，为重点科技创新领域提供金融保障。

做好“绿色金融”大文章

为经济社会发展全面绿色转型和美丽中国建设提供高质量金融供给。证券公司逐步加大绿色金融相关领域的结构化产品设计步伐，积极开展挂钩新能源车ETF、电力ETF等绿色产业的结构化产品。同时，通过发挥策略研发及指数编制专业优势，积极参与上级监管部门的ESG课题研究工作，持续致力于绿色金融指数开发及产品化途径的研究探索。绿色金融指数将标的公司的环境、社会、治理等绿色可持续发展的非财务因素纳入考量，通过将符合标准的股票指数化，为投资者提供直观识别绿色企业的可视化依据，有效引导资本流向更具绿色和可持续性的投资领域。

做好“普惠金融”大文章

完善多层次、广覆盖、可持续的普惠金融体系。伴随债券市场利率持续走低，长端债券波动增大，取消存款贴息、银行理财净值化不断深化，在低利率环境下获取相对稳健收益并有效控制投资波动，成为企业和居民财富管理、资产配置的核心关切点。

不少头部证券公司凭借对阶段性行情的把握能力，并基于合理的产品设计，通过多样化的结构设计力争提升投资收益弹性。同时，积极为各类主流持牌金融机构所发行的结构化存款、理财产品、资管产品等提供优质多元的结构化投资工具，间接拓宽了全市场普惠金融产品供给多样性、保障了发行节奏的稳定持续性，并在一定程度上有助于优化产品净值表现的稳定性。

做好“养老金融”大文章

健全应对人口老龄化的养老金融体系。随着老龄化社会的逐步来临，广大银发人群对养老资产的配置管理诉求日益增加。证券公司通过不断丰富低风险类结构化产品货架，帮助投资者实现长期稳健的财富管理目标，并积极从指数化产品创设角度探索优化养老金投资组合的新方向，增强养老金的稳定性和可持续性发展。

同时，为了更好保障银发人群等各类合格投资者的合法权益，证券公司应高度重视结构化产品创设发行的规范稳健发展，严格执行产品定价机制，建立健全业务风险管理与内部控制制度。

做好“数字金融”大文章

推动数字金融高质量发展，加快推进数字化、智能化赋能资本市场。每一只结构化产品稳健运行的背后，离不开一整套数理逻辑缜密、运算高效精确、运作稳定安全的智能化信息技术平台支持与赋能。证券公司通过自研定价模型库、OTC系统、交易管理系统和发行管理系统，为结构化产品创设发行的模型定价、上架发行、交易对冲、簿记报送、运营管理、风险控制等全流程保驾护航。据悉，当前各家证券公司已在积极筹备成立大模型项目组，探索AI在结构化产品业务领域的应用场景，通过新一轮智能化、数字化转型，进一步提升服务金融“五篇大文章”的能力。

服务“高水平对外开放”国家战略

完善推进高质量共建“一带一路”机制，推进高水平对外开放。积极响应“一带一路”倡议，不仅是证券公司服务国家发展战略的重要抓手，也是推动自身国际化发展的战略契机。不少证券公司凭借结构化产品创新与设计能力，持续推出挂钩“一带一路”相关主题ETF的结构化产品。此外，头部证券公司的指数策略开发团队在全球大类资产配置领域完成全面布局，大大提高投资者进行全天候、全类别、全球化资产配置的便利性。

服务“乡村振兴”国家战略

深刻把握资本市场工作的政治性与人民性，树牢金融为民的理念，以善为舟，服务“乡村振兴”国家战略。以申万宏源证券为例，通过公益附捐型的产品设计理念，帮助客户实现“投资收益”与“奉献爱心”的双赢。目前，该项目善款已累计为甘肃省白银市会宁县4所小学的2458名小学生送去价值58.88万元的美术包和科创包共计4173个，为乡村素质教育提升贡献了力量。

未来，证券公司应当继续强化责任担当，不断提升结构化产品创设的核心竞争力，以丰富多元、稳健优质的产品货架满足不同风险偏好、市场观点投资者的多样化财富管理需求，聚焦主责主业积极服务金融“五篇大文章”，行深致远服务国家战略之路，为加快建设金融强国贡献源源力量。

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